Select Page

Antara Mitos dan Fakta Tentang Astrologi

Mungkin kita selalu bertanya-tanya, kenapa kita harus mendengar apa yang dilakukan pasar modal setiap malam? Saat pasar berkembang pesat, kami dibuat percaya bahwa ekonomi sedang berkembang pesat. Dan di Amerika, pasar saham telah berkembang pesat selama hampir 40 tahun. Seiring berjalannya pasar saham, begitu pula kekayaan dan kesehatan ekonomi Amerika.

Namun jika Anda menjumlahkan semua barang dan jasa yang dibeli dan dijual di AS, ekonomi sebenarnya, jumlah itu tidak tumbuh secepat dulu. Upah hampir tidak berubah dalam beberapa dekade dan kekayaan bersih rata-rata keluarga Amerika masih belum pulih dari Resesi Hebat. Jadi, apa sebenarnya yang diukur pasar saham?

Untuk memahami apa yang diukur pasar saham, ada baiknya membayangkan bisnis yang sangat sederhana seperti kios limun. Dalam analogi ini, beri nama Jill. Ketika Jill mencoba mendapatkan pinjaman, bank mengatakan itu terlalu berisiko, dan investor kaya tidak membelinya.

Tapi Jill punya pilihan lain. Dia bisa go public, memberi siapa pun yang mau, kesempatan untuk berinvestasi dalam bisnisnya melalui sesuatu yang disebut penawaran umum perdana atau IPO. Investor membayar jumlah tertentu, katakanlah satu dolar, untuk memiliki sebagian kecil atau bagian dari bisnis Jill.

Jill menjual banyak saham dan menumbuhkan kerajaan limunnya! Jill dapat menggunakan uang itu untuk membuka kios limun baru, yang berarti lebih banyak keuntungan. Jill dapat menggunakan sebagian dari keuntungan itu untuk mengembangkan produk baru. Dia juga bisa mengembalikan sebagian dari uang itu kepada investornya. Ini disebut dividen.

Dia tidak harus melakukan ini, tetapi itu membantu membuat orang tertarik dengan perusahaannya dan lebih cenderung membeli sahamnya, seperti Sam. Dia sakit pada hari IPO, tapi dia pikir dia tahu kios limun ini akan menjadi besar.

Jadi dia menawarkan untuk membeli beberapa saham dari salah satu investor asli dengan harga dua kali lipat dari apa yang dia bayarkan untuk mereka. Dia berpikir jika Jill terus begini, dia bisa menjual saham ini lebih banyak lagi nanti.

Itulah pasar saham. Orang-orang yang membeli dan menjual sebagian kecil perusahaan, berdasarkan pada seberapa besar nilai mereka di masa depan. Kecuali dalam kehidupan nyata, ini terjadi ribuan kali dalam satu detik, di seluruh dunia.

Ada pasar saham di mana-mana, tetapi Bursa Efek New York adalah kahuna besar. Sudah ada sejak 1792 ketika 24 pialang saham mengenakan celana pendek dan topi terbaik mereka dan berkumpul di bawah pohon kancing di Wall Street di New York City.

Saat ini, di sinilah saham perusahaan tradisional besar seperti IBM dan GE diperdagangkan. NASDAQ adalah adik yang lebih keren. Ia lahir pada tahun 1971 dan tidak memiliki lokasi fisik. Semua perdagangan terjadi secara elektronik. Di situlah Anda menemukan perusahaan teknologi seperti Apple dan Facebook.

Jadi, di Amerika, jika Anda ingin tahu bagaimana kinerja pasar saham, Anda ingin tahu bagaimana kinerja kedua bursa ini. Di sinilah peran indeks. Mereka mengambil banyak sekali harga saham dan mengubahnya menjadi satu angka bersih. S&P 500 melacak 500 perusahaan terbesar di kedua bursa.

Sedangkan Dow Jones jauh lebih eksklusif. Ini hanya mengikuti 30 perusahaan yang dianggap paling penting. Pada 2015, itu mem-boot AT&T dan menggantinya dengan Apple.

Dow Jones dan S&P adalah indeks Amerika yang besar, tetapi negara lain memiliki indeks sendiri untuk mengukur pasar saham mereka, seperti indeks FTSE 100 London, indeks Nikkei, indeks Shanghai, dll. Saat ini, banyak perusahaan terbesar di dunia diperdagangkan secara publik, tetapi itu tidak selalu terjadi.

Seorang pria, dan hampir selalu seorang pria, yang selalu mengambil keputusan. Perusahaan-perusahaan besar tahun 1900-an, kebanyakan dari mereka pada waktu itu memiliki pemegang saham tunggal seperti Andrew Carnegie, Vanderbilt, Rockefeller.

Mereka benar-benar melakukan kontrol yang sangat ketat atas bisnis ini. Tapi ini semua mulai berubah pada awal abad ke-20. Kami mulai melihat kebangkitan perusahaan seperti General Motors dan General Electric dan RCA.

Kembali ke cerita Jill. Sekarang perusahaan menemukan bahwa Jill menemukan, bahwa jika Anda mengizinkan publik untuk membeli saham, Anda dapat tumbuh jauh lebih cepat. Pemegang saham ingin menghasilkan uang. Jadi, jika CEO membuat keputusan yang sangat buruk, mereka akan mulai menjual sahamnya, yang akan menurunkan harga.

Kebalikannya juga benar. Kemungkinan pembayaran di masa depan mendorong orang untuk berinvestasi dalam ide-ide baru yang berisiko. Itulah keseluruhan gagasan pasar saham sebagai kekuatan untuk kebaikan. Ini mendorong perusahaan untuk membuat keputusan yang baik, sehingga mereka memiliki lebih banyak uang untuk diberikan kembali kepada pemegang saham dan lebih banyak uang untuk tumbuh dan menciptakan lapangan kerja, dan itu bagus untuk semua orang.

Pada pertengahan abad ke-20, perusahaan publik Amerika telah membuktikan dirinya sebagai salah satu organisasi paling efektif dan kuat serta menguntungkan di dunia.

Beberapa dekade setelah Perang Dunia II, pasar saham membantu menciptakan kejayaan kemakmuran Amerika bersama. Era baru dimulai, buat sistem lebih demokratis, tingkatkan aliran modal untuk pembiayaan bisnis.

Korporasi benar-benar seharusnya menjadi kendaraan untuk menyediakan peluang investasi, tidak hanya bagi orang yang sangat kaya, tetapi juga bagi orang Amerika pada umumnya. Ini menghasilkan keuntungan yang luar biasa bagi investor.

Jutaan pekerjaan yang aman dan bergaji tinggi. Itu menghasilkan produk inovatif yang dibeli di seluruh dunia. Para eksekutif dan direktur memandang diri mereka sendiri sebagai pengurus atau wali dari lembaga publik besar yang seharusnya melayani, tidak hanya pemegang saham, tetapi juga pemegang obligasi, pemasok, karyawan, dan masyarakat.

Perusahaan publik ini membantu membangun kelas menengah Amerika, dan bagi orang yang tahu cara memainkannya dengan benar, memperdagangkan saham mereka dapat menghasilkan keuntungan. Sama seperti Warren Buffet. Musik folk hanyalah hobinya, tapi kebanyakan dia adalah investor miliarder. Titan Wall Street terbesar dari mereka semua dan investor paling terkenal di Amerika.

Investor Warren Buffett memiliki kekayaan 84 miliar. Buffett terkenal dengan gaya investasi tertentu. Nilai investasi, analisis hati-hati perusahaan, melihat neraca mereka, dan melihat bisnis mereka.

Berikut adalah tip dari pria itu sendiri, “Beli dana indeks biaya rendah S&P 500”. Reksa dana indeks menempatkan sedikit uang Anda di semua perusahaan dalam indeks. Pada dasarnya, Anda memasang gerobak Anda ke pasar saham.

Pilihan lainnya adalah memberikan uang Anda kepada investor profesional, yang dengan bayaran tertentu, mencoba mengalahkan pasar saham. Buffett pernah mempertaruhkan dana lindung nilai satu juta dolar bahwa selama sepuluh tahun, dana indeks akan menghasilkan lebih banyak uang, dan dia menang.

Memilih saham memang sulit, tetapi ada satu strategi yang populer. John Maynard Keynes. Mungkin Anda bisa mengingatnya dengan kumis epiknya. Dia datang dengan itu. Keynes adalah pemenang Hadiah Nobel dan salah satu ekonom paling berpengaruh di abad ke-20, dan dia memperhatikan bahwa surat kabar akan melakukan hal ini.

Mereka akan memiliki satu halaman penuh surat kabar yang didedikasikan untuk foto-foto wajah cantik, dan Anda harus memilih enam wajah tercantik dan menandai mereka dalam urutan peringkat dan mengirimkannya ke surat kabar. Kemudian surat kabar akan memeringkat wajah berdasarkan jumlah suara yang mereka dapat, dan pemenangnya adalah orang yang pilihannya cocok dengan kerumunan.

Mari kita pikirkan tentang kontes itu. Apakah Anda benar-benar memilih wajah yang tampaknya paling cantik? Tidak, Anda harus memilih apa yang menurut orang lain adalah wajah tercantik. Itulah yang terjadi di pasar saham.

Bukan nilai riil perusahaan yang mendorong harga saham mereka. Itu adalah cerita paling populer yang dipercaya orang tentang perusahaan tersebut. Terkadang cerita tersebut didukung oleh fakta. Tapi terkadang cerita itu semuanya hype.

Narasi di tahun 1990-an adalah perusahaan internet akan mendominasi. Perusahaan-perusahaan ini tidak boleh mencoba menghasilkan keuntungan. Itu cerita yang bagus, yang sebagian benar. Kami memiliki perusahaan seperti Amazon, Google. Masalahnya adalah tidak ada yang punya cara untuk mengkalibrasi cerita ini. Seberapa tinggi seharusnya pasarnya? Apakah ini booming tanpa akhir?

Anda tahu ada yang salah saat semua orang membicarakan hal seperti ini. Ini adalah gelembung, seperti efek bola salju. Itu terus menjadi lebih tinggi dan lebih tinggi. Tapi itu tidak bisa berlangsung selamanya. ”

Ketika gelembung pasar saham meletus, itu tidak hanya merugikan investor, itu juga mendatangkan malapetaka pada seluruh perekonomian. Jutaan orang bisa kehilangan pekerjaan, perusahaan bangkrut, dan pensiun dihancurkan. Tetapi bahkan ketika pasar saham naik dan investor menghasilkan uang, itu juga dapat merugikan perekonomian.

Ada kekhawatiran umum bahwa ada sesuatu yang tidak beres dalam perekonomian Amerika. Dan akhirnya, ditunjukkan cara perusahaan publik besar kami beroperasi dan dijalankan.

Temui penunjuk jari utama, Milton Friedman. Seorang ekonom yang sangat terkenal, dia diundang ke acara bincang-bincang populer untuk membantu menjelaskan filosofinya. Dia pikir itu harus tepat berbicara, pemegang saham.

Pada tahun 1970, dia menerbitkan op-ed blockbuster. Editorial terkenal yang dimuat di The New York Times, di mana dia mengatakan bahwa karena perusahaan dimiliki oleh pemegang sahamnya, satu-satunya kewajiban bisnis adalah menghasilkan keuntungan dan perusahaan mengikuti nasihatnya.

Mereka mulai mengikat gaji eksekutif puncak untuk kinerja harga saham. Nah, jika 80% dari gaji CEO didasarkan pada apa yang akan dilakukan harga saham tahun depan, dia akan melakukan yang terbaik untuk memastikan bahwa harga saham naik. Sekalipun konsekuensinya mungkin berbahaya bagi karyawan, pelanggan, masyarakat, lingkungan, atau bahkan perusahaan itu sendiri dalam jangka panjang.

CEO menaruh lebih banyak uang untuk hal-hal yang akan meningkatkan harga saham dalam jangka pendek, seperti memotong biaya atau membeli kembali banyak saham mereka sendiri untuk mengurangi pasokan dan secara artifisial menaikkan harga.

Antara 2007 dan 2016, begitulah cara perusahaan di S&P 500 membelanjakan 55% dari penghasilan mereka. 39% lainnya diberikan kepada pemegang saham sebagai dividen, yang tidak menyisakan banyak yang tersisa (hanya 6%) untuk menaikkan gaji atau memperluas atau mengembangkan produk baru, hal-hal yang baik bagi perekonomian dalam jangka panjang.

Jika Anda memiliki pandangan jangka panjang yaitu 100 tahun dari sekarang, dan masih ingin menjadi perusahaan, mungkin Anda harus membuat sesuatu yang berbeda. Jadi pilihan yang Anda buat dalam hal investasi dan orang serta modal berbeda dengan jika Anda ingin melakukan investasi dan menghasilkan pengembalian dalam waktu 24 bulan.

Pada tahun 2012, Perusahaan Kertas Wausau melakukan investasi untuk mengalihkan pabriknya dari pembuatan kertas cetak dan tulis menjadi kertas tisu. Tapi kemudian hedge fund membeli banyak saham dan mendorong perusahaan untuk memotong biaya. Dan argumen mereka adalah, “Kami tidak perlu melakukan itu. Apa yang saya ingin Anda lakukan adalah meningkatkan dividen. ”

Kami telah berevolusi menjadi pandangan jangka pendek tentang hak pemegang saham, versus pandangan jangka panjang tentang tanggung jawab pemangku kepentingan. Ini adalah tren yang sedang berlangsung selama beberapa waktu dan menjadi lebih kuat dan penting. Ini sangat mengancam kemampuan perusahaan kami untuk mengejar jenis proyek yang mengarah pada keberlanjutan perusahaan dan pertumbuhan ekonomi jangka panjang.

Memberhentikan pekerja, menutup pabrik, menjaga upah rendah. Ini adalah hal-hal yang buruk bagi perekonomian secara keseluruhan tetapi dapat bermanfaat bagi keuntungan jangka pendek perusahaan dan itulah yang menjadi perhatian pasar saham.

Saat pasar saham tumbuh, begitu pula gaji CEO. Pada tahun 1973, CEO rata-rata menghasilkan sekitar 22 kali lebih banyak daripada rata-rata pekerja. Pada 2016, jumlahnya 271 kali lebih banyak. Dan ketika pasar saham tumbuh lebih besar, lebih sedikit orang Amerika yang diuntungkan.

Pangsa orang Amerika yang berinvestasi di pasar saham berada pada titik terendah dalam 20 tahun, karena kelas menengah putus sekolah. Jadi, tidak mengherankan bahwa karena harga saham di Amerika Serikat telah naik, begitu juga dengan ketidaksetaraan, tetapi tidak harus seperti ini. Pasar saham memberi orang kesempatan untuk memutuskan perusahaan mana yang pantas untuk sukses, ide mana yang layak dipertaruhkan.

Ada sesuatu tentang memberi orang permainan untuk dimainkan. Anda melihat negara-negara yang sukses dan mereka semua memiliki pasar saham, dan negara-negara yang mencoba untuk menutupnya datang dan melembagakannya sekarang.

Pemegang saham dapat mempengaruhi perilaku perusahaan, yang kepentingannya mereka perhitungkan. Kebanyakan dari kita memikirkan tentang masa depan jangka panjang kita. Kami peduli dengan tetangga dan anak-anak serta cucu kami.

Kami memiliki nilai dan moral dan ingin perusahaan kami menghasilkan uang dengan melakukan hal-hal yang baik untuk dunia dan bukan dengan merugikan orang dan menghancurkannya. Itulah yang diinginkan oleh sebagian besar pemegang saham.

Semoga bermanfaat.